Son zamanlarda, yurtdışı makro pazar baskısı önemli ölçüde arttı.Mayıs ayında ABD'nin TÜFE'si yıllık bazda %8,6 artarak 40 yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve ABD'de enflasyon konusuna yeniden odaklanıldı.Piyasanın Haziran, Temmuz ve Eylül aylarında ABD faiz oranını sırasıyla 50 baz puan artırması, hatta ABD Merkez Bankası'nın Haziran ayında yapacağı faiz toplantısında faizi 75 baz puan artırması bekleniyor.Bundan etkilenen ABD tahvillerinin getiri eğrisi yeniden tersine döndü, Avrupa ve Amerika hisse senetleri genel olarak düştü, ABD doları hızla yükseldi ve bir önceki rekoru kırdı ve tüm demir dışı metaller baskı altında kaldı.

Yurtiçinde, yeni teşhis edilen COVID-19 vakalarının sayısı düşük seviyede kalmıştır.Şanghay ve Pekin normal yaşam düzenine yeniden başladı.Sporadik yeni teyit edilen vakalar piyasanın temkinli olmasına neden oldu.Denizaşırı pazarlarda artan baskı ile yurt içi iyimserliğin hafif yakınsaması arasında belirli bir örtüşme var.Bu açıdan makro piyasanın etkisibakırfiyatlar kısa vadede yansıyacaktır.

Bununla birlikte, Mayıs ayı ortasında ve sonunda Çin Halk Bankası'nın beş yıllık LPR'yi analistlerin önceki fikir birliği beklentilerini aşarak 15 baz puan indirerek %4.45'e indirdiğini de görmeliyiz.Bazı analistler, bu hareketin gayrimenkul talebini canlandırma, ekonomik büyümeyi istikrara kavuşturma ve gayrimenkul sektöründeki finansal riskleri çözme niyetinde olduğuna inanıyor.Aynı zamanda, Çin'deki pek çok yer, emlak piyasasının birden çok boyutta toparlanmasını teşvik etmek için emlak piyasasının düzenleme ve kontrol politikalarını ayarladı, örneğin peşinat oranını azaltmak, ihtiyatlı konut satın alma desteğini artırmak gibi. fon, ipotek faiz oranının düşürülmesi, satın alma kısıtlamasının kapsamının ayarlanması, satış kısıtlamasının süresinin kısaltılması vb. Bu nedenle, temel destek bakır fiyatının daha iyi fiyat dayanıklılığı göstermesini sağlar.

Yurtiçi stok düşük kalmaya devam ediyor

Nisan ayında, Freeport gibi madencilik devleri, 2022'de bakır konsantresi üretimine ilişkin beklentilerini düşürerek, bakır işleme ücretlerinin kısa vadede zirve yapmasına ve düşmesine neden oldu.Birkaç denizaşırı maden işletmesi tarafından bu yıl bakır konsantresi arzında beklenen azalma göz önüne alındığında, Haziran ayında işleme ücretlerinin devam eden düşüşü bir olasılık olayı haline geldi.Ancak bakırişleme ücreti hala 70$/tonun üzerinde yüksek bir seviyede, bu da izabe tesisinin üretim planını etkilemek zor.

Mayıs ayında, Şanghay ve diğer yerlerdeki salgın durumu, ithalat gümrükleme hızı üzerinde belirli bir etkiye sahipti.Haziran ayında Şanghay'da normal yaşam düzeninin kademeli olarak restorasyonu ile ithal bakır hurda miktarının ve yerli bakır hurda söküm miktarının artması muhtemeldir.Bakır işletmelerinin üretimi toparlanmaya devam ediyor ve güçlübakırErken aşamadaki fiyat dalgalanması, rafine ve atık bakır fiyat farkını yeniden genişletti ve Haziran ayında atık bakır talebi artacak.

LME bakır stoğu Mart ayından bu yana yükselmeye devam etti ve Mayıs ayı sonunda 170.000 tona yükselerek önceki yılların aynı dönemine göre açığı kapattı.Yurt içi bakır envanteri, özellikle ithal bakırın gelmesi nedeniyle Nisan ayı sonuna göre yaklaşık 6000 ton arttı, ancak önceki dönemdeki envanter hala çok yıllık seviyenin çok altında.Haziran ayında yerli izabe tesislerinin bakımı aylık bazda zayıfladı.Bakımda yer alan izabe kapasitesi 1,45 milyon tondu.Bakımın 78900 tonluk rafine bakır üretimini etkileyeceği tahmin ediliyor.Bununla birlikte, Şanghay'da normal yaşam düzeninin restorasyonu, Jiangsu, Zhejiang ve Şanghay'daki satın alma coşkusunda bir artışa yol açtı.Ayrıca, düşük yurt içi stok, Haziran ayında fiyatları desteklemeye devam edecek.Ancak ithalat koşulları iyileşmeye devam ettikçe fiyatlar üzerindeki destekleyici etki giderek zayıflayacaktır.

Talep oluşturan destekleyici etki

İlgili kurumların tahminlerine göre elektrik bakır direk işletmelerinin işletme oranı Mayıs ayında %65,86 olabilir.Her ne kadar elektrik çalışma hızı bakırKutup işletmelerinin son iki ayda yüksek olmaması, bitmiş ürünlerin depoya gitmesini teşvik ediyor, elektrik bakır direk işletmelerinin envanteri ve kablo işletmelerinin hammadde envanteri hala yüksek.Haziran ayında salgının altyapı, gayrimenkul ve diğer sektörler üzerindeki etkisi önemli ölçüde azaldı.Bakır işletim oranı artmaya devam ederse, rafine bakır tüketimini artırması bekleniyor, ancak sürdürülebilirlik yine de terminal talebinin performansına bağlı.

Buna ek olarak, klima üretiminde geleneksel en yüksek sezon sona ererken, klima endüstrisi yüksek bir envanter durumuna sahip olmaya devam ediyor.Haziran ayında klima tüketimi hızlansa da ağırlıklı olarak envanter limanı tarafından kontrol edilecek.Aynı zamanda Çin, Haziran ayında bir üretim ve pazarlama dalgası başlatması beklenen otomotiv sektörüne yönelik tüketimi teşvik politikasını uygulamaya koydu.

Genel olarak bakıldığında, enflasyon denizaşırı piyasalarda bakır fiyatları üzerinde baskı oluşturdu ve bakır fiyatları bir miktar düşecek.Ancak, bakırın düşük stok durumu kısa vadede değiştirilemeyeceği ve talebin temelleri olumlu yönde etkilediği için bakır fiyatlarının düşmesi için fazla yer kalmayacak.